Strategy Builder -- Opciones

Terminal de Opciones

Spot--

CCL--

MEP--

IV Rank--

DVOL AR--

Regimen γ--

sin spot

Cargado del catalogo: Conversion larga (long box)

Contexto del subyacente

Symbol

iol

Spot

IV %

Dias TTE

Tasa r %

Legs (4)

#TipoPosicionStrike / Cost basisPrimaCantidad (contratos)

DTE

Acciones: cada contrato representa 100 shares (homogeneo con opciones). Long stock = debito por costBasis x 100; short stock = credito por costBasis x 100.

Modo teóricoSin feed live para GGAL. El payoff usa el spot / IV / DTE manuales de arriba — editalos para explorar.

Prima neta

-US$ 5.781

Max profit

US$ 19

Max loss

US$ 19

POP

100.0%

Breakeven

Contexto

σ 18.0% · 30d

Diagrama payoff

Hoy T+exp (pérdida/ganancia) Breakeven

HoyExpT+0d

›Probability conedistribución de spot al vencimiento

›P&L heatmapspot × tiempo

P&L mark-to-market · spot ±25% · 0 a 30d profit loss

›Greekspor pata · en el tiempo · neto

Greeks netos en el tiempo (hoy → exp)

#	Tipo / K	Delta	Gamma	Vega	Theta	Prima MTM
1	Buy Put @ 609	-80,4	+0,924	+46	-8,4	+3.017,98
2	Sell Put @ 551	+13,9	-0,741	-36,9	+10,2	-217,1
3	Buy Call @ 551	+86,1	+0,741	+36,9	-16,2	+3.297,96
4	Sell Call @ 609	-19,6	-0,924	-46	+15	-317,87
NET	Total estrategia	-0	+0	+0	+0,6	-

Tu estrategia (en vivo)

Match exactoConversion larga (long box)arbitrage

neutralvol_neutralmax_profit: limitedmax_loss: limitedtail: acotado

Estrategia neutral (delta cerca de 0) con perfil vega neutral. Profit acotado y perdida acotada (riesgo acotado). No detecte puntos de equilibrio en el rango simulado. Paga debito neto de 5781 (pagas prima al armar). Theta positiva: el tiempo a favor (cobra decay).

Profundizar· Conversion larga (long box)

Detalle completo

›Cuando usarla

Arbitraje puro: cuando el debito D para armar la posicion es MENOR que (K1-K2)*N_shares/factor de descuento. Equivale a comprar un bono zero-coupon sintetico que paga (K1-K2) a expiracion. En mercados ineficientes (AR opciones ilquidas) puede aparecer. Tambien usado para encerrar tasa libre de riesgo via opciones.

›Mecanica P&L

f_T = (K1-S)^+ - (K2-S)^+ + (S-K2)^+ - (S-K1)^+ - D = K1 - K2 - D (independiente de S al vencimiento). Comprueba: payoff combinado del bull call spread (K2-K1) y bull put spread (K2-K1) sumados es constante = K1-K2. Profit = (K1-K2)/factor - D si D incluye valor presente.

›Perfil de griegos

Delta neto = 0. Gamma = 0. Vega = 0. Theta = 0 (en el limite, si el mercado esta perfectamente cotizado). Estrategia VEGA-NEUTRAL y GAMMA-NEUTRAL.

›Riesgos y caveats

Riesgo de tasa de interes: si las opciones son americanas, asignacion temprana puede romper la neutralidad del box. Comisiones / spread bid-ask son criticos -- el edge teorico se evapora rapido si los costos son altos. En AR el costo de financiamiento (margen requerido) debe descontarse del 'profit garantizado'. Asignacion temprana del put o call ITM es lo mas peligroso.

›Ejemplo numerico (AR)

GGAL @ 4500. K1=4600, K2=4400. Long put K=4600 (prima 180) + short put K=4400 (prima 80) + long call K=4400 (prima 180) + short call K=4600 (prima 80). D = 180+180-80-80 = 200. Ancho = K1-K2 = 200. Profit = 200-200 = 0 (no edge en este caso). Para que haya arbitraje real D debe ser < 200 (despues de comisiones).

›Aplicacion practica

Buscar mispricings en chains ilquidas. En AR las opciones de GGAL/YPF tienen spreads wide -- aparecen boxes mispriced ocasionalmente. Tambien util como vehiculo de tax arbitrage (cap losses gen / def ingresos) -- pero esto NO ES asesoramiento fiscal.

›Alternativas a considerar

Conversion clasica (long stock + long put + short call) -- variante con stock. Reversal (short stock + short put + long call) -- espejo. Jelly roll (calendar version) -- arbitraje term structure.

›Scenario analysis (P&L mark-to-market)

Spot move	+0 dias	+7 dias	+15 dias	+29 dias
-10%	-US$ 0	US$ 4	US$ 9	US$ 18
-5%	-US$ 0	US$ 4	US$ 9	US$ 18
0%	-US$ 0	US$ 4	US$ 9	US$ 18
5%	-US$ 0	US$ 4	US$ 9	US$ 18
10%	-US$ 0	US$ 4	US$ 9	US$ 18

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