EstrategiaNivel 1directionalbullishlong_vol
Call largo
Long call — Kakushadze & Serur 2019, 2.3
Apuesta direccional alcista pura. Maximo riesgo = prima pagada. Maximo beneficio teorico ilimitado. Sensible al tiempo: theta negativa, lo que obliga a que el movimiento ocurra antes de que la opcion pierda valor temporal.
Profundizar
›Cuando usarla
Vista direccional alcista FUERTE en horizonte definido. Te bancas perder el 100% de la prima. IV percentil idealmente bajo-medio (prima barata). Catalizador esperado dentro del horizonte (earnings, decision regulatoria, balance).
›Mecanica P&L
Max profit = ILIMITADO (en teoria; en practica capeas por liquidez y T).
Max loss = prima pagada.
Breakeven = K + prima.
›Perfil de griegos
Long delta (~+0.5 ATM, sube a +1 si S sube). Long gamma (convexidad alcista). Theta NEGATIVA (perdes cada dia que pasa sin movimiento). Long vega (te beneficia un aumento de IV).
›Riesgos y caveats
Theta decay: si el catalizador se atrasa, la opcion se evapora. Vol crush post-event: incluso si tu vista era correcta, el colapso de IV post-earnings puede comerte el profit. Expiracion sin valor es el resultado mas comun para OTM con horizonte corto.
›Ejemplo numerico (AR)
YPF @ 30. Comprar call K=32 60dte por prima 1.20. BE = 33.20. Si YPF va a 36: profit = 36 - 32 - 1.20 = 2.80 (x100 lotes = $280/contrato). Si YPF queda en 30: perdes el 100% (1.20). Si YPF cae a 25: perdes el 100%, no peor.
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty |
|---|---|---|---|
| C | BUY | ATM | 1 |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
unlimited
Max loss
limited
Breakeven
K + premium
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
53,6169
Γ Gamma$/$²
4,6194
V Vega$/(1% IV)
11,3903
Θ Theta$/dia
-6,3799
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
-0,00633
VommaVega/(1% IV)
0,00016
CharmΔ/dia
0,06012
ColorΓ/dia
-0,077624
SpeedΓ/$
-0,094954
ZommaΓ/(1% IV)
-0,153913
VetaVega/dia
0,188273
UltimaVega/(1% IV)²
-0,00011
Bot QSTP-FI
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Fuente estructural: Kakushadze & Serur 2019, 2.3. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).