EstrategiaNivel 2volatilityneutralshort_vol
Straddle sintetico corto con put
Short put synthetic straddle — Kakushadze & Serur 2019, 2.31
Short stock + short 2 puts ATM K (asumiendo S0 >= K). Espejo del short call synthetic straddle. Mismo perfil neutral con tail risk BAJISTA (las 2 puts naked dominan si S cae). Variante exotica rara, casi siempre preferir short straddle clasico.
Profundizar
›Cuando usarla
Tenes (o queres armar) short stock + maximizar income vendiendo doble put ATM. Espejo del 2.37 con tail risk hacia abajo. Vista neutral con expectativa de vol baja. Practicamente nunca preferible en retail.
›Mecanica P&L
f_T = S0 - S_T - 2*(K-S_T)^+ + C. P_max = S0-K+C (en S=K). L_max = ilimitado a la baja. BE superior = S0+C. BE inferior = 2K-S0-C.
›Perfil de griegos
Delta neto: short stock -1 + 2 short puts ATM ~+1 = 0. Short gamma. Theta positiva (2x). Short vega.
›Riesgos y caveats
Tail risk a la baja: por debajo de 2K-S0-C las perdidas crecen al doble. Necesita short stock (caro/imposible en AR). Asignacion de las puts naked es probable si S<K. Nunca en posicion size grande.
›Ejemplo numerico (AR)
Short GGAL sintetico @ 4500 + short 2 puts K=4500 (prima 180 c/u). C = 360. Si GGAL queda en 4500: P_max = 0+360 = 360. Si va a 4000: P = 500 - 2*500 + 360 = -140. A 3500: P = 1000 - 2*1000 + 360 = -640.
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty |
|---|---|---|---|
| P | SELL | ATM | 2 |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
limited
Max loss
unlimited
Breakeven
S*_sup = S0+C ; S*_inf = 2K-S0-C
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
92,7663
Γ Gamma$/$²
-9,2388
V Vega$/(1% IV)
-22,7806
Θ Theta$/dia
10,0312
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
0,01266
VommaVega/(1% IV)
-0,00033
CharmΔ/dia
-0,12023
ColorΓ/dia
0,155249
SpeedΓ/$
0,189908
ZommaΓ/(1% IV)
0,307826
VetaVega/dia
-0,376547
UltimaVega/(1% IV)²
0,00022
Bot QSTP-FI
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Fuente estructural: Kakushadze & Serur 2019, 2.31. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).