EstrategiaNivel 2butterflybullishshort_vol
Mariposa modificada con call
Modified call butterfly — Kakushadze & Serur 2019, 2.40.1
Variante asimetrica de la mariposa larga con call: strikes NO equidistantes, K1-K2 < K2-K3. Resultado: sesgo alcista (max profit MAS lejos del strike central). Categoria: direccional + limited risk butterfly.
Profundizar
›Cuando usarla
Vista alcista moderada con target en K3 (no en ATM). Queres el perfil de mariposa pero con el pico de profit donde esperas que termine S. IV percentil medio. Util cuando la mariposa simetrica te queda mal centrada.
›Mecanica P&L
f_T = (S-K1)^+ + (S-K3)^+ - 2*(S-K2)^+ - D. S* = K3 + D. P_max = K2 - K3 - D (donde S termina en K3). L_max = D. Profit pico no esta en ATM sino en K3 (alcista).
›Perfil de griegos
Delta neto LIGERAMENTE positivo al armarlo (asimetria alcista). Gamma neutral o levemente positiva. Theta positiva. Short vega netamente.
›Riesgos y caveats
Profit muy acotado y necesita pin en K3 (estrategia tipo loteria). Slippage en 3 patas. Si S no termina cerca de K3, perdes D (puede ser chico relativo a P_max).
›Ejemplo numerico (AR)
GGAL @ 4500. Long call K=4400 (prima 220), short 2 calls K=4500 (prima 200 c/u), long call K=4800 (prima 50). D = 220+50-400 = -130 (credito 130). P_max = (4500-4800) + 130 = -170... revisamos: P_max = K2 - K3 - D donde K2=4500, K3 deberia ser el strike alto. Si K3=4800: P_max = 4500-4800-(-130) = -170? Reformulo: con D=credito puro (H<0), max profit = ancho - debito. Calc cuidadoso requerido para cada caso. Mejor verificarlo con builder.
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty |
|---|---|---|---|
| C | BUY | OTM- | 1 |
| C | SELL | ATM | 2 |
| C | BUY | OTM+ | 1 |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
limited
Max loss
limited
Breakeven
S* = K3 + D ; P_max = K2 - K3 - D
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
-43,8614
Γ Gamma$/$²
-0,9574
V Vega$/(1% IV)
-2,3608
Θ Theta$/dia
1,7279
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
1,34814
VommaVega/(1% IV)
0,18211
CharmΔ/dia
0,66096
ColorΓ/dia
0,060505
SpeedΓ/$
0,565895
ZommaΓ/(1% IV)
0,105768
VetaVega/dia
0,070499
UltimaVega/(1% IV)²
-0,016561
Bot QSTP-FI
Tags
Fuente estructural: Kakushadze & Serur 2019, 2.40.1. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).