// avisoContenido educativo. No constituye asesoría de inversión. Operar implica riesgo de pérdida sustancial. Leer disclaimer

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EstrategiaNivel 3incomeneutralshort

0DTE iron condor (intraday income)

0DTE iron condor (daily expiry income) — Tastytrade research 2022-2024 sobre SPX 0DTE iron condor (multiple studies post-CBOE Tue/Thu/Fri expansion). Sosnoff/Battista coverage. Tambien CBOE 0DTE white papers 2023.

Iron condor con expiry mismo dia (0DTE) sobre SPX o SPY. Cada manana se vende un IC OTM cobrando ~15-25% del width. Win rate alto (~70-75%) pero variance brutal en losses (3-5x credito). Operable solo en SPX (Mon-Fri) y SPY (3x/semana) desde 2022 con expansion CBOE. Concentra theta en horas, sin overnight risk.

Profundizar

›Idea clave
El SPX desde CBOE 2022 tiene expiries Mon-Fri (todos los dias habiles). Vender un iron condor por la manana con expiry ese mismo dia concentra TODO el theta en horas. Las opciones 0DTE en strikes ~10 delta OTM tienen vol implicit ~realized vol del dia + premium chico. Si el SPX se mantiene dentro del rango, las 4 patas expiran worthless y captures el credito neto.
›Cuando usarla
Dias con vista neutral intraday (sin earnings macro, sin FOMC, sin NFP/CPI release). IV intraday moderado-alto (mas pago de prima cubre el riesgo). Skip dias con eventos macro programados. Operable a partir de horario apertura SPX (9:30 ET). Cerrar manualmente si SPX se acerca al strike corto, o dejar expirar si stays in range.
›Mecanica P&L
Ejemplo SPX a 5800 al open. Vender 5830/5860 call spread (ancho 30) por credito ~3.50. Vender 5770/5740 put spread (ancho 30) por credito ~4.00. Credito neto total = 7.50. Max profit = 750 USD por contrato si SPX cierra entre 5770 y 5830. Max loss = (30 - 7.50)*100 = 2,250 USD por contrato si SPX cierra <5740 o >5860. Risk:reward ~3:1 contra ti, pero win rate ~70-75% -> EV depende del manejo de las loss tails.
›Perfil de griegos (intraday)
Delta neta al open: cerca de 0 (delta-balanced). Gamma muy negativa cerca del cierre si SPX se acerca a un short strike -- riesgo del 'gamma scalping inverso' del market maker. Theta positivo enorme (theta concentrada en 6.5 horas). Vega negativo: si IV intradiaria sube, la posicion pierde aunque SPX no se mueva. Vanna y volga relevantes en pin events cerca del strike.
›Riesgos y caveats
Variance brutal de loss: cuando SPX rompe un strike corto en las ultimas 1-2 horas, la perdida puede ser 3-5x el credito. Eventos macro intraday no programados (geopolitical shock, breaking news) generan moves de 1-2% en minutos. Liquidez: spreads bid-ask en SPX 0DTE pueden ampliarse en momentos de stress. Margin requirement: ~ancho_spread - credito por contrato. Comisiones de 4 patas se suman -- en retail con $0.65/contrato * 4 = $2.60 round-trip por IC. Risk management critico: stop loss en 50-100% del credito recomendado por tastytrade.
›Acceso (caveat AR)
SPX/SPY 0DTE listados en CBOE (acceso via brokers internacionales -- IBKR, Tastytrade -- en paper hasta CNV intl-live). En AR (BYMA): GGAL/YPF tienen expiries semanales o mensuales, NO 0DTE. No replicable localmente. Contenido aqui = referencia educativa para investores con acceso intl.
›Ejemplo numerico (SPX 1 dia)
SPX a 5800 al open (09:30 ET). Sell SPX 5830C 0DTE @ 4.50 + Buy SPX 5860C 0DTE @ 1.00 = call spread credit 3.50. Sell SPX 5770P 0DTE @ 5.00 + Buy SPX 5740P 0DTE @ 1.00 = put spread credit 4.00. Credito total = 7.50 = USD 750 / contrato. Width = 30 pts cada lado. Max loss = 30 - 7.50 = 22.50 = USD 2,250 / contrato. Scenario A: SPX cierra 5810. P&L = +750 (max profit). Scenario B: SPX cierra 5845 (entre cortos y largos call). P&L = +750 - (5845-5830)*100 = +750 - 1500 = -750. Scenario C: SPX cierra 5870 (>strike call largo). P&L = -2250 (max loss).
›Alternativas a considerar
Iron condor 30-45 DTE (opt-2.36) -- mas tiempo, menos gamma, theta diluido. Iron butterfly 0DTE -- mismo concepto con strikes cortos mas cerca, credito mayor pero win rate menor. Short straddle 0DTE -- sin proteccion alas, riesgo unlimited. Short put spread direccional 0DTE -- vista bullish-neutral solamente. SPX butterfly long ATM 0DTE -- pago por pin event en el strike.

Patas

RightSideMoneynessQtyTenor
CSELLOTM (~10-15 delta)10DTE
CBUYOTM (~5 delta, ancho 25-35 pts)10DTE
PSELLOTM (~10-15 delta)10DTE
PBUYOTM (~5 delta, ancho 25-35 pts)10DTE

Payoff

forma ilustrativa de la estrategia

Max profit

limited

Max loss

limited

Breakeven

BE_alto = strike_call_corto + credito_neto. BE_bajo = strike_put_corto - credito_neto. Max profit = credito_neto si SPX queda entre los strikes cortos al cierre. Max loss = ancho_spread - credito_neto.

Griegas tipicas

Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.

Δ Delta$/$
0,00
Γ Gamma$/$²
0,00
V Vega$/(1% IV)
0,00
Θ Theta$/dia
0,00
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
0,00
VommaVega/(1% IV)
0,00
CharmΔ/dia
0,00
ColorΓ/dia
0,00
SpeedΓ/$
0,00
ZommaΓ/(1% IV)
0,00
VetaVega/dia
0,00
UltimaVega/(1% IV)²
0,00

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Tags

iron-condor0DTEincometastytradeSPXintradayL3

Fuente estructural: Tastytrade research 2022-2024 sobre SPX 0DTE iron condor (multiple studies post-CBOE Tue/Thu/Fri expansion). Sosnoff/Battista coverage. Tambien CBOE 0DTE white papers 2023.. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).