// avisoContenido educativo. No constituye asesoría de inversión. Operar implica riesgo de pérdida sustancial. Leer disclaimer
MERVAL2,847,103▲ +1.42%USD CCL1,485.20▼ -0.18%USD MEP1,471.50■ +0.04%GD30D62.85▲ +0.91%AL30D58.40▲ +0.62%BCRA RESUSD 46.19B▲ +0.21%BADLAR33.50%▲ +0.25 ppS&P 5005,847.21▼ -0.34%NASDAQ18,901.45▼ -0.51%VIX14.32▲ +2.18%UST 10Y4.57%▲ +0.03 ppBTCUSD 97,420▲ +1.84%ETHUSD 3,612▲ +0.92%GOLDUSD 2,718▼ -0.21%WTIUSD 68.45▲ +1.10%MERVAL2,847,103▲ +1.42%USD CCL1,485.20▼ -0.18%USD MEP1,471.50■ +0.04%GD30D62.85▲ +0.91%AL30D58.40▲ +0.62%BCRA RESUSD 46.19B▲ +0.21%BADLAR33.50%▲ +0.25 ppS&P 5005,847.21▼ -0.34%NASDAQ18,901.45▼ -0.51%VIX14.32▲ +2.18%UST 10Y4.57%▲ +0.03 ppBTCUSD 97,420▲ +1.84%ETHUSD 3,612▲ +0.92%GOLDUSD 2,718▼ -0.21%WTIUSD 68.45▲ +1.10%
liveCargado del catalogo: Escalera bajista con put (Bear put ladder)
#TipoPosicionStrike / Cost basisPrimaCantidad (contratos)
Acciones: cada contrato representa 100 shares (homogeneo con opciones). Long stock = debito por costBasis x 100; short stock = credito por costBasis x 100.
Modo teóricoSin feed live para GGAL. El payoff usa el spot / IV / DTE manuales de arriba — editalos para explorar.
Hoy T+exp (pérdida/ganancia) Breakeven
›Probability conedistribución de spot al vencimiento
›P&L heatmapspot × tiempo
P&L mark-to-market · spot ±25% · 0 a 30d profit loss ›Greekspor pata · en el tiempo · neto
| # | Tipo / K | Delta | Gamma | Vega | Theta | Prima MTM |
|---|
| 1 | Buy Put @ 580 | -46,4 | +1,328 | +66,1 | -16,7 | +1.099,2 |
| 2 | Sell Put @ 551 | +13,9 | -0,741 | -36,9 | +10,2 | -217,1 |
| 3 | Sell Put @ 522 | +1,7 | -0,138 | -6,8 | +1,9 | -18,06 |
| NET | Total estrategia | -30,9 | +0,449 | +22,3 | -4,6 | - |
bearishlong_volmax_profit: limitedmax_loss: limitedtail: acotado
Estrategia bajista con perfil long vol (te beneficia un aumento de IV). Profit acotado y perdida acotada (riesgo acotado). Tiene 2 puntos de equilibrio: 502.28 / 571.88. Paga debito neto de 864 (pagas prima al armar). Theta negativa: el tiempo en contra (paga decay).
›Cuando usarla
Vista bajista MODERADA con target esperado entre K3 y K2 + expectativa de baja vol. Mejor risk/reward que un bear put spread solo SI estas dispuesto a aceptar la perdida al downside extremo. Util si S no va a hacer tear-down catastrofico.
›Mecanica P&L
H = D - C (suele ser debito chico). P_max = K1 - K2 - H (entre K3 y K2). L_max = K3 + K2 - K1 + H (cola bajista, acotada porque S no baja debajo de 0). BE superior = K1 - H. BE inferior = K3 + K2 - K1 + H. Si S >= K1: P = -H.
›Perfil de griegos
Delta neto negativo inicialmente (long put ATM domina). Gamma neta NEGATIVA cerca de K3 (dos shorts puts dominan en la cola). Theta positiva moderada. Short vega.
›Riesgos y caveats
Si S cae debajo del BE inferior, perdidas crecen rapidamente. NUNCA llegar a expiracion con la pierna naked viva. En crashes el deslizamiento al cerrar 3 patas puede ser brutal. Pin risk cerca de K2 o K3 al vencimiento.
›Ejemplo numerico (AR)
GGAL @ 4500. Long put K=4500 (200), short put K=4300 (100), short put K=4100 (50). H = 50. P_max = (4500-4300)-50 = 150 si GGAL entre 4100 y 4300. BE sup = 4450. BE inf = (4100+4300-4500)+50 = 3950. Si baja a 3700: perdida = 250 (3950-3700). Si a 2000: perdida = 1950.
›Ajustes (rolling/defending)
Si S amenaza K3: rolear la short K3 mas abajo o comprar una put K4 protectora (cap la cola). Cerrar ganador a 50% del P_max. Salir antes de los 21dte para reducir gamma risk.
›Alternativas a considerar
Bear put spread (
opt-2.06) -- sin la pierna ladder, profit cap pero sin tail risk. Long put (
opt-2.04) -- downside protegido (max loss = prima), mas caro. Iron condor (
opt-2.13) si la vista es neutral.
›Scenario analysis (P&L mark-to-market)
| Spot move | +0 dias | +7 dias | +15 dias | +29 dias |
|---|
| -10% | US$ 825 | US$ 1.010 | US$ 1.249 | US$ 1.842 |
| -5% | US$ 893 | US$ 1.026 | US$ 1.212 | US$ 1.826 |
| 0% | US$ 0 | -US$ 44 | -US$ 136 | -US$ 649 |
| 5% | -US$ 639 | -US$ 703 | -US$ 783 | -US$ 864 |
| 10% | -US$ 832 | -US$ 850 | -US$ 861 | -US$ 864 |
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