Strategy Builder -- Opciones

Terminal de Opciones

Spot--

CCL--

MEP--

IV Rank--

DVOL AR--

Regimen γ--

sin spot

Cargado del catalogo: Jelly roll

Contexto del subyacente

Symbol

iol

Spot

IV %

Dias TTE

Tasa r %

Legs (4)

#TipoPosicionStrike / Cost basisPrimaCantidad (contratos)

DTE

DTEoverride

Acciones: cada contrato representa 100 shares (homogeneo con opciones). Long stock = debito por costBasis x 100; short stock = credito por costBasis x 100.

Modo teóricoSin feed live para GGAL. El payoff usa el spot / IV / DTE manuales de arriba — editalos para explorar.

Prima neta

US$ 189

Max profit

-US$ 1

Max loss

-US$ 1

POP

0.0%

Breakeven

Contexto

σ 18.0% · 30d

Diagrama payoff

Hoy T+exp (pérdida/ganancia) Breakeven

HoyExpT+0d

›Probability conedistribución de spot al vencimiento

›P&L heatmapspot × tiempo

P&L mark-to-market · spot ±25% · 0 a 30d profit loss

›Greekspor pata · en el tiempo · neto

Greeks netos en el tiempo (hoy → exp)

#	Tipo / K	Delta	Gamma	Vega	Theta	Prima MTM
1	Buy Call @ 580	+53,6	+1,328	+66,1	-23,1	+1.289,57
2	Sell Put @ 580	+46,4	-1,328	-66,1	+16,7	-1.099,2
3	Sell Call @ 580	-55	-0,935	-93,1	+17,3	-1.879,62
4	Buy Put @ 580	-45	+0,935	+93,1	-10,9	+1.499,5
NET	Total estrategia	+0	+0	+0	-0	-

Tu estrategia (en vivo)

Match exactoJelly rollarbitrage

neutralvol_neutralmax_profit: limitedmax_loss: limitedtail: acotado

Estrategia neutral (delta cerca de 0) con perfil vega neutral. Profit acotado y perdida acotada (riesgo acotado). No detecte puntos de equilibrio en el rango simulado. Cobra credito neto de 189 (recibis prima al armar). Theta negativa: el tiempo en contra (paga decay).

Profundizar· Jelly roll

Detalle completo

›Idea clave

Combina una conversion en T1 con una reversal en T2 (mismo strike, distintas expirations). El stock cancela. Lo que queda es un calendar straddle (long call/put near + short call/put far) cuyo valor refleja el costo de carry entre T1 y T2. Si el spread cotiza fuera de su carry teorico -> arbitraje.

›Cuando aparece

En mercados ilquidos o post-eventos donde las opciones lejanas cotizan ineficientemente vs cercanas. Market makers institucionales lo explotan continuamente. En AR opciones lejanas son tan ilquidas que la oportunidad teorica existe pero la ejecucion practica es brutal.

›Mecanica P&L

f = (call_T1 - put_T1) - (call_T2 - put_T2). Teoricamente = K * exp(-r*T1) - K * exp(-r*T2) (por put-call parity). Diferencia entre f observado y f teorico = arbitraje. Profit lock-in al cierre = diferencia.

›Perfil de griegos

Delta = 0. Gamma = 0. Theta neta = positiva chica (carry positivo si tasas > 0). Vega = positiva cerca de T1, negativa cerca de T2. Vol-neutral lock-in si el spread es justo.

›Riesgos y caveats

Ejecucion: 4 patas con strikes y T distintos = riesgo de pricing leg-by-leg. Asignacion temprana de las shorts ITM en T1 rompe el bloqueo. Margen requerido alto. Practicamente inejecutable en AR.

›Ejemplo conceptual

SPY @ 580. T1 = 30dte, T2 = 60dte, K=580. Conversion T1 + reversal T2 = position neutral + lock-in. Si por mispricing el spread se aleja del carry teorico (que para 30 dias y r=5% es chico), capturas la diferencia.

›Alternativas a considerar

Long box (opt-2.57) -- arbitraje similar pero en un solo vencimiento. Conversion (opt-extras.33) o reversal (opt-extras.34) puros. Para retail: estos arbitrages no son ejecutables.

›Scenario analysis (P&L mark-to-market)

Spot move	+0 dias	+7 dias	+15 dias	+29 dias
-10%	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1
-5%	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1
0%	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1
5%	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1
10%	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1	-US$ 1

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