Strategy Builder -- Opciones

Terminal de Opciones

Spot--

CCL--

MEP--

IV Rank--

DVOL AR--

Regimen γ--

sin spot

Cargado del catalogo: Conversion arbitrage

Contexto del subyacente

Symbol

iol

Spot

IV %

Dias TTE

Tasa r %

Legs (3)

#TipoPosicionStrike / Cost basisPrimaCantidad (contratos)

1n/a

= 100 shares

DTE

Acciones: cada contrato representa 100 shares (homogeneo con opciones). Long stock = debito por costBasis x 100; short stock = credito por costBasis x 100.

Modo teóricoSin feed live para GGAL. El payoff usa el spot / IV / DTE manuales de arriba — editalos para explorar.

Prima neta

-US$ 57.809

Max profit

US$ 191

Max loss

US$ 191

POP

100.0%

Breakeven

Contexto

σ 18.0% · 30d

Diagrama payoff

Hoy T+exp (pérdida/ganancia) Breakeven

HoyExpT+0d

›Probability conedistribución de spot al vencimiento

›P&L heatmapspot × tiempo

P&L mark-to-market · spot ±25% · 0 a 30d profit loss

›Greekspor pata · en el tiempo · neto

Greeks netos en el tiempo (hoy → exp)

#	Tipo / K	Delta	Gamma	Vega	Theta	Prima MTM
1	Buy GGAL @ 580	+100	-	-	-	+58.000
2	Sell Call @ 580	-53,6	-1,328	-66,1	+23,1	-1.289,57
3	Buy Put @ 580	-46,4	+1,328	+66,1	-16,7	+1.099,2
NET	Total estrategia	+0	+0	+0	+6,3	-

Tu estrategia (en vivo)

Match exactoConversion arbitragearbitrage

neutralvol_neutralmax_profit: limitedmax_loss: limitedtail: acotado

Estrategia neutral (delta cerca de 0) con perfil vega neutral. Profit acotado y perdida acotada (riesgo acotado). No detecte puntos de equilibrio en el rango simulado. Paga debito neto de 57809 (pagas prima al armar). Theta positiva: el tiempo a favor (cobra decay).

Profundizar· Conversion arbitrage

Detalle completo

›Idea clave (parity)

Por put-call parity: C - P = S - K * exp(-r*T). Reorganizando: S + P - C = K * exp(-r*T). El lado izquierdo es la conversion; el derecho es un zero-coupon bond. Si la conversion cotiza por debajo de su valor teorico, es arbitraje puro.

›Cuando aparece

En mercados ilquidos, post-eventos, o con dividendos no priceados correctamente. Market makers lo cierran rapido en US/EU; en AR puede aparecer ocasionalmente en GGAL/YPF cuando hay mispricing temporal.

›Mecanica P&L

Cost basis = S + P - C. Payoff a T (cualquier S_T) = K. Profit = K * exp(-r*T) - (S + P - C) menos costos. Si > 0 -> arbitraje. Requiere ejecutar las 3 patas simultaneamente.

›Perfil de griegos

Delta = 0. Gamma = 0. Theta = positiva (carry del bono). Vega = 0.

›Riesgos y caveats

Asignacion temprana del call short ITM (especialmente con dividendos) rompe el bloqueo. Costos de transaccion + spread bid-ask + financiamiento del long stock comen el edge. Practicamente exclusivo de MM con comisiones cero + margenes optimos.

›Ejemplo conceptual

GGAL @ 4500. K=4500, T=30dte, r=5% AR (caucion). K * exp(-r*T) ~ 4481. Conversion cotiza en 4475 -> arbitraje ~6 por accion menos costos. Para retail: el bid-ask de 3 patas se come los 6.

›Alternativas a considerar

Reversal (opt-extras.34) -- la inversa (short stock + reverse). Long box (opt-2.57) -- arbitraje sin stock. Jelly roll (opt-extras.32) -- term structure arb.

›Scenario analysis (P&L mark-to-market)

Spot move	+0 dias	+7 dias	+15 dias	+29 dias
-10%	US$ 1	US$ 45	US$ 96	US$ 185
-5%	US$ 1	US$ 45	US$ 96	US$ 185
0%	US$ 1	US$ 45	US$ 96	US$ 185
5%	US$ 1	US$ 45	US$ 96	US$ 185
10%	US$ 1	US$ 45	US$ 96	US$ 185

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