EstrategiaNivel 2volatilitybullishlong_vol
Correa (strap)
Strap — Kakushadze & Serur 2019, 2.34
Variante alcista del straddle largo: 2 calls ATM + 1 put ATM. Long vol con sesgo direccional alcista. La doble call multiplica x2 el upside; la put unica protege contra la baja. Categoria: direccional + long-vol.
Profundizar
›Cuando usarla
Vista alcista direccional FUERTE + expectativa de vol alta. Ideal antes de un evento positivo con potencial de tear-up (M&A, balance, anuncio fiscal favorable). IV percentil bajo para abaratar la prima total.
›Mecanica P&L
f_T = 2*(S-K)^+ + (K-S)^+ - D. Max profit = ilimitado al alza (2x cada peso). L_max = D. BE superior = K + D/2 (MUY cercano, solo necesita medio D para activar). BE inferior = K - D (necesita 1 D para activar al downside).
›Perfil de griegos
Delta neto positivo (2 calls +1 - 1 put +0.5 = +1.5 al armarlo). Long gamma alto. Long vega (3 opciones long). Theta NEGATIVA (3 opciones decaen).
›Riesgos y caveats
Si S no se mueve, perdes 3 primas en lugar de 2 (vs straddle). Vol crush post-evento brutal. Sesgo direccional puede fallar (si pasa lo opuesto al thesis principal, perdes mas que un long put solo).
›Ejemplo numerico (AR)
GGAL @ 4500. Long 2 calls K=4500 (prima 200 c/u) + long 1 put K=4500 (prima 180). D = 580. BE sup = 4500 + 290 = 4790. BE inf = 4500 - 580 = 3920. Si GGAL salta a 5200: P = 2*700 + 0 - 580 = 820. Si va a 3500: P = 0 + 1000 - 580 = 420 (modesto).
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty |
|---|---|---|---|
| C | BUY | ATM | 2 |
| P | BUY | ATM | 1 |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
unlimited
Max loss
limited
Breakeven
S*_sup = K + D/2 ; S*_inf = K - D
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
60,8506
Γ Gamma$/$²
13,8582
V Vega$/(1% IV)
34,1709
Θ Theta$/dia
-17,7753
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
-0,01898
VommaVega/(1% IV)
0,00049
CharmΔ/dia
0,18035
ColorΓ/dia
-0,232873
SpeedΓ/$
-0,284863
ZommaΓ/(1% IV)
-0,461739
VetaVega/dia
0,56482
UltimaVega/(1% IV)²
-0,00033
Bot QSTP-FI
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Fuente estructural: Kakushadze & Serur 2019, 2.34. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).