EstrategiaNivel 2butterflybullishshort_vol
Mariposa modificada con put
Modified put butterfly — Kakushadze & Serur 2019, 2.41.1
Variante asimetrica de la mariposa larga con put: K3-K2 < K2-K1 (strikes no equidistantes). Sesgo alcista (max profit lejos del ATM hacia arriba). Idealmente estructurada con H<0 (credito).
Profundizar
›Cuando usarla
Vista alcista moderada con target especifico. Si estructurada con credito (H<0), provee profit tanto si S sube como si queda quieto. Categoria: direccional con limited risk.
›Mecanica P&L
f_T = (K1-S)^+ + (K3-S)^+ - 2*(K2-S)^+ - H (puede ser credito). S*_inf = 2*K2-K3+H. P_max = K3-K2-H (en S=K3 al vencimiento, sesgo alcista). L_max = 2*K2-K1-K3+H.
›Perfil de griegos
Delta neto positivo al armarlo (sesgo alcista). Gamma compleja. Theta variable segun configuracion.
›Riesgos y caveats
Asimetrica = pueden surpresear los breakevens. Slippage en 3 patas con strikes no equidistantes.
›Ejemplo numerico (AR)
GGAL @ 4500. Long put K=4400 (200), short 2 puts K=4500 (180 c/u), long put K=4700 (280). Strikes: K1=4400, K2=4500, K3=4700 (asimetricos). H = 200+280-360 = 120 (debito). P_max = 4700-4500-120 = 80. L_max = 2*4500-4400-4700+120 = 520.
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty |
|---|---|---|---|
| P | BUY | OTM- | 1 |
| P | SELL | ATM | 2 |
| P | BUY | OTM+ | 1 |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
limited
Max loss
limited
Breakeven
S*_inf = 2*K2 - K3 + H ; P_max = K3 - K2 - H
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
43,5686
Γ Gamma$/$²
-1,9128
V Vega$/(1% IV)
-4,7164
Θ Theta$/dia
1,709
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
-1,24996
VommaVega/(1% IV)
0,24841
CharmΔ/dia
-0,65118
ColorΓ/dia
0,07557
SpeedΓ/$
-0,468674
ZommaΓ/(1% IV)
0,164504
VetaVega/dia
0,029123
UltimaVega/(1% IV)²
-0,021377
Bot QSTP-FI
Tags
Fuente estructural: Kakushadze & Serur 2019, 2.41.1. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).