EstrategiaNivel 2seagullbullishneutral
Gaviota corta alcista (bullish short seagull)
Bullish short seagull spread — Kakushadze & Serur 2019, 2.54
Diferencial alcista con call (bull call spread) financiado con la venta de un put OTM. Short put K1 + long call K2 + short call K3 (K1<K2<K3). Ideal: H=0 (zero-cost). Categoria: COBERTURA asimetrica + direccional alcista financiado.
Profundizar
›Cuando usarla
Vista alcista MODERADA. Estas dispuesto a comprar el subyacente si cae por debajo de K1 (acumulacion). El credito del short put OTM financia el bull call spread. Idealmente estructurar para H=0 (zero-cost). Categoria cobertura: te cubre del downside hasta K1 (donde te asignan), upside cap en K3.
›Mecanica P&L
f_T = -(K1-S)^+ + (S-K2)^+ - (S-K3)^+ - H. P_max = K3 - K2 - H. L_max = K1 + H (si S va a 0, asignacion). Zona neutral K1<=S<=K2 con H=0.
›Perfil de griegos
Delta neto positivo. Short gamma cerca de K1 y K3. Theta variable. Short vega al armarlo.
›Riesgos y caveats
Si S cae por debajo de K1: te asignan el put = compras stock a K1 (acumulacion). Si S sube arriba de K3: profit cap. Asignacion temprana del put naked. En AR el capital para asignacion debe estar disponible.
›Ejemplo numerico (AR)
GGAL @ 4500. Short put K=4300 (prima 80) + long call K=4500 (prima 200) + short call K=4700 (prima 100). H = 200 - 80 - 100 = 20 (debito chico). P_max = 200-20 = 180 si GGAL termina arriba de 4700. Zona neutral 4300-4500: perdes solo 20 (H). Si GGAL cae a 4000: te asignan = compras a 4300 + perdes 20 + diferencia (4300-4000) = 320 perdida.
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty |
|---|---|---|---|
| P | SELL | OTM- | 1 |
| C | BUY | ATM | 1 |
| C | SELL | OTM+ | 1 |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
limited
Max loss
limited
Breakeven
BE_sup = K2+H (H>0) o K1+H (H<0); zona neutral entre K1 y K2 si H=0
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
46,5295
Γ Gamma$/$²
-3,1843
V Vega$/(1% IV)
-7,8517
Θ Theta$/dia
3,2971
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
-0,04276
VommaVega/(1% IV)
-0,21542
CharmΔ/dia
-0,065
ColorΓ/dia
0,009587
SpeedΓ/$
0,046344
ZommaΓ/(1% IV)
0,018777
VetaVega/dia
-0,238084
UltimaVega/(1% IV)²
0,019079
Bot QSTP-FI
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Fuente estructural: Kakushadze & Serur 2019, 2.54. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).