EstrategiaNivel 3butterflyneutral_bearishshort_vol
Call broken wing butterfly
Call broken wing butterfly — OptionStrat
Mariposa con strikes NO equidistantes: el ala superior esta mas lejos del cuerpo que el ala inferior. Resultado: sesgo ligeramente bajista + posibilidad de armarse con credito. Si net credit > diferencia de alas, no hay riesgo al alza.
Profundizar
›Cuando usarla
Vista neutral a moderadamente bajista + IV percentil alto. Armada con credito (ala superior alejada) elimina el riesgo al alza, quedando todo el riesgo concentrado en la cola alcista lejana o, en la version credito, eliminado.
›Mecanica P&L
Long call ATM + short 2 calls OTM+ + long call OTM++ con asimetria K3-K2 > K2-K1. Si bien estructurada: net credit C. Max profit en K2. Max loss capped por el ancho de las alas - asimetria - credit.
›Perfil de griegos
Delta neto ligeramente negativo (sesgo bajista). Short gamma cerca de K2. Theta positiva. Short vega.
›Riesgos y caveats
Asimetria mal calibrada puede dejar riesgo upside no acotado. Slippage en 3 patas. Liquidez de strikes alejados problematica en AR.
›Ejemplo numerico (AR)
GGAL @ 4500. Long call K=4500 (200), short 2 calls K=4700 (100 c/u), long call K=5000 (40). H = 200+40-200 = 40 (debito chico). P_max = (4700-4500) - 40 = 160 en K=4700. L_max ~ (5000-4700) - (4700-4500) - 40 = 60 (controlado).
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty |
|---|---|---|---|
| C | BUY | ATM | 1 |
| C | SELL | OTM+ | 2 |
| C | BUY | OTM++ | 1 |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
limited
Max loss
limited
Breakeven
depende del net debit/credit y de la asimetria
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
5,6933
Γ Gamma$/$²
-0,8975
V Vega$/(1% IV)
-2,213
Θ Theta$/dia
1,0412
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
-0,46732
VommaVega/(1% IV)
0,07279
CharmΔ/dia
-0,24596
ColorΓ/dia
0,027246
SpeedΓ/$
-0,171575
ZommaΓ/(1% IV)
0,059439
VetaVega/dia
-0,006584
UltimaVega/(1% IV)²
0,000653
Bot QSTP-FI
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Fuente estructural: OptionStrat. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).