EstrategiaNivel 2diagonalbullishneutral
Poor Man's Covered Call (PMCC)
Poor Man's Covered Call (PMCC) — Tastytrade research / Sosnoff
Diagonal call sustituyendo el long stock por un LEAPS call deep ITM. Replica el perfil de una covered call con capital MUCHO menor. La call ITM lejana actua como el 'stock'; la call OTM cercana genera income mensual (se rolea).
Profundizar
›Cuando usarla
Vista alcista de mediano plazo + queres carry de covered call SIN comprometer el capital del stock. Tastytrade-popularized. Ideal para retail traders con cuenta chica. IV percentil medio (la short OTM cobra mejor con IV alta).
›Mecanica P&L
Long call LEAPS K_long ITM (delta ~0.8) + short call K_short OTM near (delta ~0.3). Net debit chico (capital comprometido = D). Max profit = (K_short - K_long) - D al expirar la corta. Max loss = D si la LEAPS pierde todo (S va muy abajo).
›Perfil de griegos
Delta neto positivo (long ITM domina). Theta positiva (short cercana decae mas rapido). Long vega (lejana aporta vega). Roll mensual: cobrar el theta de la corta + recomprar nueva.
›Riesgos y caveats
Si S baja fuerte: la LEAPS pierde vega + intrinseco; perdida puede acercarse al D. Si S sube por encima de K_short: profit cap. Rolleo mensual = comisiones acumuladas.
›Ejemplo numerico (AR)
GGAL @ 4500. Long call K=4000 180dte (prima 700) + short call K=4700 30dte (prima 80). D = 620. Mensualmente: si GGAL queda en 4500, short K=4700 caduca worthless, cobras 80 limpio. Roll: vender nueva call K=4700 30dte por otra prima.
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty | Tenor |
|---|---|---|---|---|
| C | BUY | ITM- | 1 | far |
| C | SELL | OTM+ | 1 | near |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
limited
Max loss
limited
Breakeven
K_long + net_debit
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
52,3175
Γ Gamma$/$²
-2,1406
V Vega$/(1% IV)
-0,3465
Θ Theta$/dia
2,0612
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
-1,37565
VommaVega/(1% IV)
0,19425
CharmΔ/dia
-0,54017
ColorΓ/dia
0,042936
SpeedΓ/$
-0,371544
ZommaΓ/(1% IV)
0,092246
VetaVega/dia
-0,081009
UltimaVega/(1% IV)²
-0,012056
Bot QSTP-FI
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Fuente estructural: Tastytrade research / Sosnoff. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).