EstrategiaNivel 2condorneutrallong_vol
Condor corto con call
Short call condor — Kakushadze & Serur 2019, 2.48
Espejo del long call condor. Short call ITM K1 + long call ITM K2 + long call OTM K3 + short call OTM K4 (equidistantes). Credito neto C. Profit cuando S termina FUERA del rango K2-K3 (long-vol limited). Categoria: volatility / long-vol limited.
Profundizar
›Cuando usarla
Vista NO neutral, esperas movimiento grande. IV percentil bajo. Alternativa al short butterfly o al long straddle con risk acotado.
›Mecanica P&L
f_T = -(S-K1)^+ + (S-K2)^+ + (S-K3)^+ - (S-K4)^+ + C. P_max = C (si S sale del rango K2-K3). L_max = kappa - C. BE: K1+C y K4-C.
›Perfil de griegos
Delta neto ~0. Long gamma en K2 y K3. Long vega. Theta negativa cerca del rango central.
›Riesgos y caveats
Si S termina entre K2 y K3 perdes max loss. P_max C es menor que long straddle por el risk cap. Slippage en 4 patas.
›Ejemplo numerico (AR)
GGAL @ 4500, strikes 4200/4400/4600/4800. C ~ 50. P_max = 50. L_max = 200-50 = 150 si S termina entre 4400 y 4600.
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty |
|---|---|---|---|
| C | SELL | ITM | 1 |
| C | BUY | ITM- | 1 |
| C | BUY | OTM | 1 |
| C | SELL | OTM+ | 1 |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
limited
Max loss
limited
Breakeven
S*_sup = K4 - C ; S*_inf = K1 + C
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
15,1868
Γ Gamma$/$²
-1,7113
V Vega$/(1% IV)
-4,2196
Θ Theta$/dia
1,9574
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
-0,05681
VommaVega/(1% IV)
0,13521
CharmΔ/dia
-0,05185
ColorΓ/dia
0,055857
SpeedΓ/$
0,011184
ZommaΓ/(1% IV)
0,111877
VetaVega/dia
-0,002922
UltimaVega/(1% IV)²
-0,001197
Bot QSTP-FI
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Fuente estructural: Kakushadze & Serur 2019, 2.48. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).