EstrategiaNivel 2condorneutrallong_vol
Condor de hierro corto (short iron condor)
Short iron condor — Kakushadze & Serur 2019, 2.51
Espejo del iron condor: short put OTM K1 + long put OTM K2 + long call OTM K3 + short call OTM K4. Debito neto D. Long-vol con risk acotado. Profit si S sale del rango K2-K3 (direccionalmente o por vol expansion).
Profundizar
›Cuando usarla
Vista NO neutral, esperas movimiento grande. IV percentil bajo. Posicion long-vol mas barata que long straddle (alas largas mas afuera) y con risk cap.
›Mecanica P&L
f_T = (K2-S)^+ + (S-K3)^+ - (K1-S)^+ - (S-K4)^+ - D. P_max = kappa - D (donde kappa = ancho de las alas). L_max = D. BE: K2-D, K3+D.
›Perfil de griegos
Delta neto ~0. Long gamma en K2 y K3. Long vega. Theta NEGATIVA cerca del rango central (long premium).
›Riesgos y caveats
Si S queda entre K2 y K3 perdes max loss. Vol crush post-evento puede destruir vega. Slippage en 4 patas.
›Ejemplo numerico (AR)
GGAL @ 4500. Short put K=4200 + long put K=4300 + long call K=4700 + short call K=4800. D = 50. P_max = 100-50 = 50 si S sale a 4100 o 4900. L_max = 50.
Patas
| Right | Side | Moneyness | Qty |
|---|---|---|---|
| P | SELL | OTM-- | 1 |
| P | BUY | OTM- | 1 |
| C | BUY | OTM+ | 1 |
| C | SELL | OTM++ | 1 |
Payoff
forma ilustrativa de la estrategia
Max profit
limited
Max loss
limited
Breakeven
S*_sup = K3 + D ; S*_inf = K2 - D
Griegas tipicas
Spot=100, IV=30%, DTE=30d, r=5%. Numeros comparables entre entradas del catalogo, no son datos live. Para el set con tu spot real, abri el Builder o la Practica.
Δ Delta$/$
1,0506
Γ Gamma$/$²
3,0875
V Vega$/(1% IV)
7,613
Θ Theta$/dia
-3,7943
2do orden
VannaΔ/(1% IV)
-0,14994
VommaVega/(1% IV)
-0,29906
CharmΔ/dia
-0,03267
ColorΓ/dia
-0,113356
SpeedΓ/$
-0,122557
ZommaΓ/(1% IV)
-0,2242
VetaVega/dia
-0,025743
UltimaVega/(1% IV)²
0,008825
Bot QSTP-FI
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Fuente estructural: Kakushadze & Serur 2019, 2.51. Cuerpo y secciones escritos originalmente para este vault (disciplina fair use: cero texto verbatim del libro).